光迅科技：提升自给能力向中高端进军
OFweek光通讯网消息，日前光迅科技拟向特定对象非公开发行不多达2037万股，筹措资金6.3亿元，投放到宽带网络核心光电子芯片与器件产业化项目，白鱼用于筹措资金额6.1亿元。 分析师回应展开的评析： LTE造就有源业绩高速快速增长。2013年，三大运营商启动LTE网络建设，造就6G-10G光模块市场需求快速增长公司有源业务(WTD)半年报和三季报净利润增长速度皆在60%以上。
OFweek光通讯网消息，日前光迅科技拟向特定对象非公开发行不多达2037万股，筹措资金6.3亿元，投放到宽带网络核心光电子芯片与器件产业化项目，白鱼用于筹措资金额6.1亿元。 分析师回应展开的评析： LTE造就有源业绩高速快速增长。2013年，三大运营商启动LTE网络建设，造就6G-10G光模块市场需求快速增长公司有源业务(WTD)半年报和三季报净利润增长速度皆在60%以上。据估计，2013年国内LTE光模块市场容量为5.4亿元，用量多达180万套，根据调研，2014年三大运营商整体LTE基站建设数量将快速增长大约50%，即使考虑到价格下降，国内LTE光模块市场需求增长速度也将多达20%。
40G/100G已势不可挡，公司高速率产品突破在即：Ovum数据表明，40G+100G市场在2013年-2018年的年均填充增长率将低约27.5%，2013年-2015年全球市场规模分别为20.5亿美元、24.9亿美元、32.8亿美元。中国移动和中国电信皆在2013年启动了100G现网集采，美国运营商的部署力度也较小，40G/100Gbps已沦为解决问题比特率市场需求、扩展传输容量的主要技术手段。
公司白鱼通过本次筹措资金投资项目将产品线从主要集中于2.5G以下的普通FP-LD、DFB-LD、PIN、APD等类型上，渐渐不断扩大升级至10G、40G及以上速率的中高端产品，以升级产品结构，迎合大大升级的市场需求。目前，公司100G的涉及重点产品通过设备商样品测试及电信运营商集采测试，并构成小批量生产量能力，分析师对公司的技术能力以及未来在中高端产品的突破具备信心。 芯片是核心，内生+外延渐渐提升自给自足能力：光电子器件的芯片成本占到比一般来说在30-50%，高端光器件中芯片成本甚至在50%以上，芯片的自给自足能力反映了公司的综合实力和盈利能力。
公司研制开发的光电子核心芯片早已大量应用于光纤到户接入网等领域，并且在中高端、高速光电子芯片技术上已完成技术累积。同时，公司2013年通过并购IPX取得了基于PECVD(等离子体强化化学气相沉积法)的芯片设计生产核心技术，强化了无源构建能力。我们预计，2013年底，公司10G以下芯片需要全部供给，10G芯片自给自足能力之后提升，公司芯片实力大大强化，不仅合乎市场需求，而且将对公司盈利能力的提高起着较小起到。
忠诚寄予厚望未来茁壮空间，分析师暂缓对公司盈利预测展开调整，预计公司2013-2015年EPS分别为0.95元、1.20元、1.59元，对应PE分别为37.2倍、29.4倍、22.2倍，保持增持评级。从短期来看，寄予厚望有源器件业务流经对公司业绩的提高，特别是在是获益于运营商建设LTE网络，6G-10G产品将快速增长；从将来来看，公司是最有期望沦为国内光器件行业在全球份额提升中的代表企业，寄予厚望公司作为国内光器件厂商领军地位的快速增长空间，转入全球前三指日可待。从发展速度来看，公司如果想要加快提高规模、综合竞争力，之后实行并购的策略毫无疑问是最必要和最较慢的，期望其先前的资本运作。
从内生的角度来看，公司布局数据通信产品以及高端产品突破早已渐渐显现出端倪，这也是公司未来做到大做到强劲的确保，但高端产品自小批量生产量到大批量供货仍必须一定时间。
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