燃料油：原油+终端双重利空 低硫渣油再遇障碍
原油减产协议搁置，全球疫情紧绷，网卓新闻网，沙特与俄罗斯打响价格战等等消息交织，骨折国际原油不应市信心，转入3月份以来，国际原油价格经常出现下跌局面。与历次石油价格战有所不同的是，自1985-2014年原油价格战中，原油价格在经过6个月到1年的时间，跌幅超过50%-70%平均。而此次沙俄原油价格战，仅有用两个工作日，原油跌幅已超过31%。而国内焦化原料市场，在年后经过国内疫情影响后，特别是在是地炼焦化开工率深挫上行。
原油减产协议搁置，全球疫情紧绷，网卓新闻网，沙特与俄罗斯打响价格战等等消息交织，骨折国际原油不应市信心，转入3月份以来，国际原油价格经常出现下跌局面。与历次石油价格战有所不同的是，自1985-2014年原油价格战中，原油价格在经过6个月到1年的时间，跌幅超过50%-70%平均。而此次沙俄原油价格战，仅有用两个工作日，原油跌幅已超过31%。而国内焦化原料市场，在年后经过国内疫情影响后，特别是在是地炼焦化开工率深挫上行。
据中宇资讯数据表明，2月份山东地炼焦化开工率降到40%附近，创自2015年数据统计资料以来的新高。其中作为焦化料外采行大户，日照海右、京博石化、滨阳燃化、富宇化工等炼厂焦化复工，沦为诱导焦化原料刚刚须要的仅次于障碍。另一方面，由于年前部分调油商寄予厚望今年保税油市场，部分业者也对低硫渣油后市刚刚须要维持悲观态度，引起年前较低渣价格突破3800元/吨高价。
但随着疫情影响，国际及国内航运量皆受到重创，再加各地调油商延后动工，船燃市场消化量显著增加，也启动时低硫渣油理性回升的又一诱因。 从价格走势上看，转入3月份后，国内焦化原料价格超越保持一个多月的稳市，不得已波动上行性刺激销售，并陷于倒数走跌局面。
以中捷石化为事例，据中宇数据表明，目前市场价格在3000元/吨，较上周跌幅在7.69%，较年前市场高价跌幅超过23.08%；中海沥青周跌幅在6.25%，较年前市场高价跌幅约22.08%。虽中海油系统渣油资源量有所增加，但不受下游刚刚须要消化不济，且原油市场利空阻碍拖垮，国内焦化原料也逃不过跟跌步伐。当前，由于唱空情绪占到主导，加之下游仍未不利好承托，国内焦化原料或沿袭走跌。
随着中海滨州装置动工，低硫渣油供应量有所提高，市场供需矛盾减少，或之后激化低硫渣油看跌风险。
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