智慧城市方兴未艾 细分领域齐开花
核心引荐理由:1、智慧城市建设方兴未艾,细分领域多点开花。13年工信部早已先后发布了二批智慧城市试点名单,国务院在增进信息消费的意见中,明确提出提升公共服务水平的拒绝,其中拒绝有条件的地区之后积极开展智慧城市试点建设。工信部人员14年2月底回应,工信部已同国家发改委研究草拟了关于前进我国智慧城市有序发展的文件。13年公司新的签合同额同比快速增长103.46%,汉王智通主营业务收益1.14亿元。
核心引荐理由:1、智慧城市建设方兴未艾,细分领域多点开花。13年工信部早已先后发布了二批智慧城市试点名单,国务院在增进信息消费的意见中,明确提出提升公共服务水平的拒绝,其中拒绝有条件的地区之后积极开展智慧城市试点建设。工信部人员14年2月底回应,工信部已同国家发改委研究草拟了关于前进我国智慧城市有序发展的文件。13年公司新的签合同额同比快速增长103.46%,汉王智通主营业务收益1.14亿元。
公司在地下综合管网方面获得了新的突破,中标了北京通州区地下管网项目,公司还承建商了廊坊市公用事业服务质量监管系统,这些领域公司有较小机会更进一步扩展。公司14年中报业绩预告片表明净利润同比快速增长25%-40%,体现行业仍正处于高速增长期。 2、新的业务布局是未来看点。
随着智慧城市建设转入到实质建设阶段,地方政府对城市的基础设施、规划布局、管理服务各领域有全方位的市场需求,而公司数字城管客户有200多个,这些客户对智能交通业务有可能有必要的市场需求。通过将数字城管、社会管理的软件服务与汉王智通的智能交通、五谷丰登城市的硬件设施结合,公司可以打造出智慧城市一体化管理平台,汉王智通也需要必要取得更好新的客户。此外,公司在地下管网、智能交通等领域都不具备一定的技术和经验累积,业务扩展具备较好的前景。
目前公司通过收购重组加快布局智慧城市和发展的战略早已开始实行。 我们预计14-16年归属于上市公司股东的净利润分别为1.32亿元、1.82亿元和2.45亿元,对应每股收益分别为0.7元、0.96元和1.29元,目前股价对应的动态市盈率分别为40倍、29倍和22倍,保持购入评级。
关键假设:各地数字化城市管理、创意社会管理随智慧城市建设成功前进、公司凭借现有客户资源成功推展智能交通等业务。 股价催化剂因素:在数字城管、社会管理、智能交通领域中标大额订单。
风险提醒:各地数字城管、创意社会管理的前进工程进度不及预期;业务统合遇到困难。 广电运通:购入评级(2014-8-1收盘价18.29元) 核心引荐理由:1、我们辨别广电运通将要转入加快增长期,最重要的推动力是自助设备运营外包服务的大规模推展。国外发展经验、广州穗通的业务成功推展也指出该模式大规模铺开的可行性,当前公司在网点、人力投放都表明出有其做到大高端服务的决意和执行力,而政策环境和客户资源的优势也给与公司很大的空间。
2、清分机、VTM等新产品推展效果贞着。公司发售的明分机、VTM新产品将承托金融设备收益稳定增长,并占有不利的市场地位。获益于政策推展清分机市场将持续疯狂,公司产品销售规模未来将会较慢提高;以客户为中心的智能银行以VTM产品为切入点,公司早已在市场中占有不利的地位,市场份额多达50%,未来将会之后获益市场规模的提高。
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